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标准的现货市场——活跃的中远期市场（OTC）——成熟的期货市场”，这是我们的顶层设计者在上世纪九十年代初期就为中国商品市场发展设计好的路径规划。这样的规划是理想的，也是符合发达国家历史发展潮流的，但在国情的背景下究竟走哪一条路是行业人必须探究的课题。
商品市场发展受制于经济制度与经济环境的约束。从计划经济转向市场经济，政府可以通过制定法律与规则来达到制度变迁的结果，但相对于经济环境而言就没有那么容易了。关键是，我们需要的经济环境是与制度相适应的环境。经济制度可以用国家的权力来建立，但它是否适合经济环境就不是仅仅用权利就能解决的。笔者查阅资料对比我国与美国市场，得出目前我国商品市场发展存在几方面不足：
第一，现货市场发展滞后，期货市场发展超前。中国现货市场发展仅仅才30多年，它与美国几百年发展历史相比相距甚远。中国的期货市场是在现货市场还相当不成熟的情况之下建立起来的，它属于强制性的制度变迁，与美国诱致性的制度变迁形成鲜明对比。
第二，参与主体存在较大差异。无论是现货交易，还是期货交易，中美在参与主体上大有不同，即或是21世纪的今天，能源等主要大宗商品需求者还是以国有为主，这与美国以私有为主的结构完全不同。企业性质的结构直接决定参与主体的结构，所以中美在参与交易的主体上形成较大差异。另外，由于中国的生产企业和贸易商缺乏实际的期货交易需求，导致中美在期货交易参与主体上也有很大差异。中国市场是以个人性质的投机者参与为主，美国是以机构和生产者参与为主。机构以投机为主，生产者者以避险为主。
第三，在影响交易的法律、规则、信息和仓储、物流等方面，中国远远落后于美国。美国有着非常完善的商品交易法律和规则，他们的法律和规则往往只规定你什么不能做，从未说你什么不可以做，这与中国形成鲜明对比。在信息服务方面，中国远远落后于美国。美国定期发布的非农就业数据和密西根大学消费者信心指数不但影响着美国，甚至影响着世界。在仓储、物流方面还处于起步阶段，无法与美国成熟的规模相比。
中国商品市场落后的缺陷必须引起全社会高度关注，否则将极大的影响中国商品市场发展。至于如何解决现货市场不成熟问题，笔者认为管理层可以仁者见仁智者见智，国家应允许各种方式的实验，并给予那些为现货市场培育做出贡献的单位予以肯定，并从政策上扶持他们。笔者根据过往经验大胆设想一下建议：
一、根据中国自身特点，建立起具有中国特色的商品市场体系。在商品市场体系设计上，我们不照搬美国模式，因为美国商品市场体系形成经历了漫长的发展历史，中国却没有这样的发展历程。当今美国，甚至在一些成熟的大宗商品上有形的现货市场都可以不存在，现货市场的交易功能完全可以由期货市场来替代。而中国呢？许多商品交易连即期都做不好，怎么去做中远期呢？与美国不同，中国的商品市场体系应该是：现货市场——中间市场——期货市场。中间市场是间于现货市场与期货市场之间的市场，它与OTC市场是不同性质的市场。
二、应将商品市场纳入证监会管理。与期货市场一样，商品市场同样实行保证金交易，这也决定商品市场亦存在金融属性。一个具有金融属性的市场其监管部门就应该是证监会，而不是其他职能管理部门。
三、提高市场门槛。一个具有金融属性的市场其建立条件肯定要大大高于建立一个公司的条件，所以提高商品市场门槛是必须的。并加强市场立法。立法的目的有两方面：一是保护广大参与者的利益；二是保护守法市场的利益。
总之，随着我国经济规模的不断庞大，商品市场一定会受到高层的呵护，使之能够健康快速的发展。
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雷达卡
发表于 2014-8-22 10:48:12
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