豆油震荡为主 建议观望

华地现货铜

行情回顾：豆油(6996, -34.00, -0.48%)09合约4月18继续盘整，市场焦点仍在豆粕(3575, 4.00, 0.11%)，9月期价尾盘收于7038元/吨，小跌0.5%。国内豆油基本面相对平淡，3月压榨量较少，豆油新增供给不大，豆油供应的关键在5月后豆粕需求重启的季节。今日5月持仓减少0.2万张，9月合约减持1.7万张，1月合约持仓无太多变化。豆油合约整体成交在42.4万张，明显收窄。 　　行情分析： 　　在USDA4月报告的助推和NOPA美国本土前期积极压榨的背景下，美国本土对未来两季度豆油产出不足的担忧加重，美豆油5月重新接近60周均线。但国内豆油现货成交依旧平稳清淡，需求并未出现新的亮点，3、4月集中的到港量也让豆油的供应面难有利多的题材出现。油脂进入新的价格周期，但中长期的牛市题材仍未出现，宽幅震荡的基调未变。连豆(4372, -29.00, -0.66%)油9月料仍以站稳60日均线伺机上攻60周均线为4月最主要的任务。 　　今日四级豆油现货价格稳定为主。天津四级6900元/吨，较昨日持平；山东四级集中出厂报价6920元/吨，较昨日稳定，成交议价为主；江苏四级6950元/吨，较昨日持平，成交议价；广东四级6850元/吨，较昨日持平，成交议价可放低；进口毛豆油报价在6950元/吨，无变化。 　　豆油9月继续减仓，外盘强势令空头逐步减持头寸，但国内库存依旧偏高，加之后三月可预见的大量大豆到港，豆油尚不具备牛市的动因，操作上建议观望。

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