【中融信泰大宗】伦敦银止跌，有望探底回升

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　　上周，欧央行实行大规模购置计划，美元表现强势，欧元兑美元继续下跌，盘中至1.0463美元，为2003年1月9日以来最低水平。伦敦银结束八连阴后连续两日收阳，整体上形成探底回升的格局，报收15.56美元。

　　美元指数目前维持在100关口附近，对欧元和黄金构成较大的下行压力，同时也打压了美股。上周五美国股市全线疲弱，道指收盘下跌0.81%，收报17749.57点，纳指收盘下跌0.44%，收报4871.76点，标普500收盘下跌0.61%，收报2053.37点。主要是美元上涨对美股产生了较大风险。美元过度升值，意味着部分跨过企业的利润在不断减少。

　　但是，美元计价的伦敦银仍有上涨的可能。其中，国际油价还在继续下挫，上周五WTI油价收盘至45美元附近，但今天开市之后不减颓势，跌破44美元，市场情绪再度恐慌。目前油价已经创下了自2009年3月以来新低，跌幅超过了2%，回到了金融危机的水平。美国方面的原油生产没有减缓，而国内的原油库存却正在增加，供求形势非常严峻，后期油价还有可能会继续下跌，白银则有机会上涨。

　　经济数据方面，美国的2月PPI月率下降0.5%，已经是连续四个月下滑，可见美元的强势升至影响到了生产商的利润，美国通胀压力非常疲弱。市场投资者的乐观情绪受到抑制，这也是利好白银上涨的一个重要因素。

　　本周又是一个数据和重磅新闻扎堆的超级周。其中，周一，即今晚，将有美国2月工业产出月率公布，近来美国工业产值温和增长，预计环比增长0.2%，与前值0.2%持平。欧央行行长也会进行讲话，这对欧元兑美元的汇率将会有很大影响。此外，周三至周四将举行美联储FOMC议息会议，周四凌晨会召开新闻发布会。市场将关注美联储的政策声明，看是否会取消有关美联储有条件在加息前保持耐心的措辞，而且还将分析政策委员同时发表的利率预期。这对美元和贵金属价格有非常大的前瞻性指引。