钾肥市场年底盘整 过剩局面长期存在

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供求矛盾突出 春季市场遇冷

        国际钾肥市场的供需矛盾早已凸显，最明显的表现就是结转库存量较大。2012年钾肥市场低迷，中国钾盐分会的统计数字显示，国内结转库存量达680万吨，占到全年需求量1200万-1300万吨的一半。与此同时，国内钾肥产量提高，除了2月、8月与上一年持平，其余月份产量均明显高于去年。2013年1-7月，国内氯化钾产量为339万吨，比2012年的276万吨增长了22.9%。而2013年1-11月，国内氯化钾总产量为557万吨，比去年同期上涨了15.87%。

        往年，铁路运输是影响国内钾肥供应的老大难，但是2013年前三季度，铁路发运情况一直比较好，也增加了市场上的供应量。据统计，除了3、4月份，2013年全年各月份氯化钾进口量均低于去年，1-10月 进口氯化钾507万吨，下跌14.2%，全年进口量下跌10%。2013年上半年，进口量与去年持平，到货情况较好，边贸钾肥口岸过货较大，前三季度过货非常理想。但在需求方面，国内钾肥市场表现出旺季不旺、市场悲观的态势，同时受天气影响，东北春耕推迟，市场需求有限，生产企业、贸易商的库存、销售压力比较大，调低价格、尽快出货的心态占据主流。钾肥进口价格降低、上半年进口量大、到货集中直接导致了国内钾肥价格的下滑。3月，藏格集团新增产能试产，新销售价格下调100元/吨；5月，盐湖钾肥两次下调氯化钾销售，累计下调220元/吨，国产钾下跌引发边贸钾和港口钾价格下滑，竞争激烈。从库存、国产、进口和需求4个方面来看，国内钾肥供应量大于需求量，企业库存销售压力大，竞争激烈，价格下跌。

    国际市场震荡  国内价格陡降

        2013年7月30日，俄罗斯乌拉尔钾肥公司宣布退出BPC，8年合作宣告终结。乌拉尔钾肥从以往的限产报价，转向最大化生产战略，市场预计国际钾肥价格将从400美元/吨下跌至300美元/吨。受此影响，资本市场上，钾肥公司股票大跌，市值蒸发200亿。11月，初温哥华、独联体氯化钾报价330元/吨、280元/吨，与8月初相比分别下跌70元/吨、90元/吨，巴西、东南亚到岸价分别为330元/吨、320元/吨，与8月初相比分别下跌90元/吨、80元/吨。

        BPC解体之后，国际钾肥现货市场价格大幅下调，甩货力度增强，边贸钾凭借价格优势对国内生产企业造成威胁。在此情况下，9月份青海盐湖氯化钾下调300元/吨，60%粉报价2060元/吨。BPC解散从表面上看是相互指责对方没有遵守合约，而本质则是全球钾肥供求过剩。

        2013年全球钾肥需求量没有增加甚至减少，全球经济依然迟滞、复苏缓慢，主要钾肥需求国，如印度卢布贬值，需求减弱。另一方面，全球钾肥产能不断增加，限产保价给了很多新增产能进入行业的机会，又使得供求矛盾更加突出。单飞之后，乌拉尔钾肥目标在2021年将公司产量增加50%，产能扩张至1900万吨。而随着BPC的破裂和国际钾肥市场的一路走跌，严重影响了中国钾肥市场的信心，加上受国内供求的影响，8-10月上旬国内钾肥价格一路下跌。

    行业格局生变    市场仍较艰难

        10月下旬到12月，钾肥市场进入企稳阶段。复合肥企业陆续开始冬储采购，边贸供应量也有所减少，市场信心有所恢复。纵观2013年国际钾肥行业，供应格局、市场格局都发生较大的变化，首先是由卖方市场回归至买方市场，其次是国产钾肥话语权、定价权不断增强，而与此同时，三种钾肥资源的竞争依旧激烈。

        2014年，国内钾肥供应依旧充足且有保证。青海盐湖百万吨项目明年产能从250万吨提高到350万吨，罗布泊钾肥年产将提升至160万吨，国内产能放大的同时，进口量基本持平。预计2012-2017年国际需求年均增长3%，总需求量 3740万吨，产能过剩2200万吨，供应稳定过剩1000万吨。可以说，2014年的钾肥市场仍旧艰难，但与2013年相比，价格低位企稳可能性增加，价格继续下跌的风险减小，需求增速缓慢与国际钾肥过剩将是未来行业发展的主要矛盾。