中融信泰：国际油价神奇大逆转 希腊危机缓和美指遭遇滑铁卢

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　周三（2月4日）亚市盘初，美元指数位于93.70附近徘徊，欧元/美元则交投于1.1470附近。昨日，金融市场再起动荡，国际油价延续了此前的涨势，美国WTI原油价格涨幅近9%，接近54美元，布伦特原油涨逾7%。油价在过去四个交易日猛涨约19%，创2009年1月来最大升势。

　　油价的暴涨也带动了商品货币的大幅反弹，而美元则在商品货币飙涨的拖累下遭受重挫，周二单日跌幅创一年半最大，一度刷新一周半低点92.42。此外，昨日希腊政府将放弃债务减记计划的报道，改善了市场的情绪，欧元兑美元大涨150逾点，升至1.15关口，也令美指承压回落，再加上周二美国数据表现不佳，给美元牛市前景蒙上了阴影。

　　多方面因素齐推升

　　油价暴涨
　　周二(2月3日)国际油价延续反弹趋势，美国WTI原油价格持续上涨，涨幅近9%，接近54美元；布伦特原油涨逾7%。在过去四个交易日里油价猛涨约19%，创2009年1月来最大升势。

　　对于原油报复性反弹的原因，市场认为是由基本面和持仓结构两大因素共同促成。美国供应商在原油这一浩浩荡荡的跌势中开始出现首次减产，对市场参与者的心态产生微妙影响，因抄底原油的入场多头预期伴随供应端的削减生产，原油供求盈余可能开始缩紧；而前期油价暴跌累计大量获利的空头，在目前可能选择获利平仓观望或者移仓。

　　基本面上，美国原油工人的大罢工令短期供应忧虑再次升温。据外媒周一(2月2日)，继上周末在美国工会石油工人开始1980年以来最大规模罢工之后，截止目前为止已有一家美国炼油厂关闭，管理层控制了另外六家的经营。

　　在合同谈判破裂后，代表200多家美国炼油厂、码头、管线和化工厂员工的美国钢铁工人联合会(USW)周日(2月1日)在九处工厂开始罢工，这九个设施占美国炼油产能的10%。

　　自1月21日开启谈判以来，美国钢铁工人联合会已经拒绝了壳牌代表埃克森美孚和雪佛龙在内的多家石油公司提出的五个合同版本。特索罗公司关闭了加州Martinez工厂尚未因维护而闲置的另一半产能，该工厂的日产能为16.6万桶。

　　自1980年举行长达三个月的罢工以来，美国钢铁工人联合会从未开展过全国性的罢工活动。尽管现在九家炼油厂中只有一家生产受到影响，但是如果所有USW工人参加罢工的话，最多将有64%的美国石油生产受到干扰。

　　此外，石油公司削减支出也促成了此次油价的反弹，周二，英国石油（BP）宣布将会削减200亿美元的资本支出（投资到新勘探项目的资金），这意味着这家英国石油巨头也遭受到了低油价的创伤。该公司去年第四季度利润为22亿美元，高于预期的15亿美元，但比去年第三季度的28亿美元低了不少。

　　上周四数据显示，美国钻井周跌幅创近30年高点，此后原油反弹走高，涨幅超15.0%。一些投资者押注原油经过七个月的连续下跌后已经触底。

　　持仓结构方面，油价自2014年6月高点来的跌幅已过半，跌势与空头头寸的稳步升至1.78亿多桶一致，越来越多的交易员希望从油价下跌中获利。美国原油（WTI）空头头寸升至2010年下半年以来最高水平。实际上，这是所有年份一月份的最高水平。当空头头寸升至类似水平时，在交易员了结空头持仓以避免被反向走势逮个正着后不久，油价开始上涨。

　　尽管历史不是一个准确无误的指南，一些交易员开始认为油价下跌趋势中至少一个短期底部出现。上周五，在美国原油钻井跌幅创纪录后，空头回补推动油价自六年低点反弹。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）周五（1月30日）发布的周度报告称，截至1月27日当周，对冲基金增持美国原油期货及期权净多头头寸。具体数据显示，截至1月27日一周，纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所(ICE)WTI原油期货与期权净多头共增持3042手，至228968手。

　　虽然原油价格近来大幅反弹，不过对于油价后市走势分析依然普遍看空。旗期货分析师Tim Evans表示，2015年上半年，全球原油供需失衡大约每天150万桶。原油价格非常脆弱，如果反弹没有伴随着供需失衡从根本上解决，油价可能会继续下跌。

　　希腊局势缓和联合疲软数据打压美指

　　昨日油价的暴涨也助推了商品货币的“高飞”，拖累美指走低，美元指数周二出现大幅下跌，单日跌幅创1年半最大。消息面上，希腊政府针对国际债权人提出的债券互换计划，投资者认为，这是希腊从外交冒险政策边缘撤退的标志，也减少了退出欧元区的风险。在此影响下，美指受挫，欧元兑美元隔夜大涨逾150点。

　　希腊财长瓦鲁法基斯周一在伦敦与投资者见面时提议，用成长挂钩债券来置换现有债券，且向民间投资者表示，他们将不会蒙受损失，试图结束与官方债权人的对立情势。尽管瓦鲁法基斯稍后称媒体错误地解读了他的讲话，但希腊媒体普遍报导称，瓦鲁法基斯的讲话意味着希腊政府将放弃要求债务减计的计划。

　　瓦鲁法基斯表示，他对希腊达成协议表示乐观。他表示需在2月底后的6周内达成过渡协议，预计在6月将达成完整协议，若协议达成，将很快获得资金流动性。瓦鲁法基斯将于北京时间周三16:30在法兰克福会见欧洲央行行长德拉吉，他还与意大利财长就欧元区金融稳定问题进行了建设性的对话，并于周四造访德国柏林。

　　另据媒体报道，希腊四大银行之三家已经开始动用希腊央行紧急流动性援助(ELA)，因存款流失挤压流动性水平。消息人士称，这几家银行自欧洲央行1月21日批准使用ELA工具以来，从希腊央行借入约20亿欧元资金。欧洲央行批准希腊银行使用紧急融资额度已有两周，将在周三重新评估状况。

　　在希腊利好情绪的影响下，欧元兑美元反弹攀升150逾点，升至1.15。虽然日内欧元兑美元大幅反弹，不过众多分析师仍然看空未来欧元兑美元后市走势。知名投行巴克莱称，年底前欧元将跌至与美元平价水平。巴克莱指出，市场对欧央行的资产购买计划的反应强于预期，以及欧元区发生危机的风险增大，这些因素加快了欧元的下行步伐。预计欧元6月底前将跌至1.08美元，9月底前跌至1.05美元，年底前将自2002年以来首次达到与美元平价水平。

　　除了希腊方面的影响因素外，昨日美国经济数据的疲软表现，也对，美元构成了打压。美国12月工厂新订单连续第五个月下降。美国商务部周二公布，美国12月工厂新订单较上月减少3.4%，因各行业订单全面下降。全球需求疲弱和油价持续下跌拖累制造业成长放缓，部分能源企业推迟，或削减资产支出项目。

　　具体数据显示，美国12月工厂订单月率降低3.4%，预期降低2.4%。对于该数据，华尔街评论分析指出，美国工厂订单数据连续第5个月下滑；在与原油相关的投资回落、强势美元和海外经济增速放缓的影响下，疲弱的订单数据损及出口，增加了对美国制造业部门的担忧；但一些经济学家仍表示乐观，认为今年强劲的国内需求将会令工厂订单反弹。

　　ADP数据来袭 或为非农铺垫

　　周三，市场将迎来有“小非农”之称的ADP就业数据，目前市场预期美国1月ADP就业人数将新增22.5万人，略逊于前值。此数据或将为周五的非农就业数据埋下伏笔。此前美国去年12月ADP私人部门新增就业人数24.1万，大幅超过预期，创下去年6月以来最佳，也是连续第七个月超过20万，同时去年11月的数值也有上修。

　　中金网行情中心数据显示，截至北京时间10:35，美元指数现报93.780。