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金融监管上下总动员，5月5日晚间，7条监管信息密集发布。 1.证监会回应叫停资金池业务传闻 证监会新闻发言人邓舸表示，资金池业务是市场中借新还旧进行分离定价非公平交易等各类资管产品的通称，上述产品容易积累流动性风险，实质上损害了投资者利益。 2016年7月，证监会发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》予以规范。 规定发布后，证监会分步有序的规范证券资金经营机构存在的问题。截至目前，相关规范行为有序进行，未对市场造成影响。 近日，有关证监局开展的工作是对前期要求的延续，并非新增要求。 邓舸表示，证监会将会继续督促相关机构符合要求，平稳有序的推进工作。 2.区域性股权市场监管试行办法发布 5月5日，证监会还发布《区域性股权市场监督管理试行办法》，自2017年7月1日起施行。 办法遵循规范和发展并举的思路，按照既有利于规范，有利于发展的要求。办法明确界定中央和地方监管职责。 充分发挥中央和地方两个积极性。有利于防治监管空白和套利。防范和化解金融风险，促进区域型股权市场健康发展。 下一步，证监会将对市场规范运作情况进行监督检查，对市场风险进行提示，为区域型股权市场的发展提供良好环境。 3.对4宗案件作出行政处罚和市场禁入 证监会5月5日还公布，对方正科技信息披露违法等4宗案件作出行政处罚和市场禁入。案件主要涉及上市公司控股股东、大股东未依法披露关联关系、关联交易等违法行为。 这四宗案件共涉及49个主体，其中包括10个法人主体，39个自然人，四案罚款金额共计1113万元。 四宗案件的涉案上市公司分别为中国高科、方正科技、方正证券，北大医药。 对直接负责主管人员李友等人，分别顶格处以30万元罚款，李友同时涉及多案，从重处罚，终身市场禁入。 4.交易所该关闭的坚决关闭（关注:jdqianbi 微信朋友圈及时发布最新动态） 证监会官网5月5日晚间披露，清理整顿各类交易场所“回头看”工作交流会当天在福建召开。 会议要求，各地区各部门坚持全国一盘棋，守土有责，既要“回头看”，又要“扎实干”。 对交易场所分类处置，该关闭的坚决关闭，该规范的切实规范，该整合的限期整合，该转型的及时转型，坚决打击违法违规交易。 对于“微盘”交易平台、严重违法违规的交易场所、违法违规且拒不整改的交易场所、未取得省级人民政府批文的非法交易场所要下决心取缔关闭。 5.上交所和深交所调查异常交易行为 上交所和深交所官网同一天披露，两大交易所本周分别对83起和72起证券异常交易行为进行调查。 6.北京证监局责令一机构暂停新增客户 金融监管上下总动员，地方证监局也在行动。  北京证监局公布《关于对和讯信息科技有限公司采取责令暂停新增客户措施的决定》。文件显示，和讯信息“投顾志”平台在开展证券投资咨询业务中，存在以下违规行为： 一是平台允许部分不具备证券投资咨询执业资格、未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的人员发布免费文章、观点; 二是平台与开展免费服务的入驻机构或个人未签订合作协议; 三是平台对发布的免费文章、观点等不进行审核，向和讯网首页推广传播个别文章时未进行严格审核;四是未要求客户签收确认风险揭示书。 7.安邦人寿收到中国保监会下发的首张监管函 安邦人寿收到中国保监会下发的首张监管函。 因报备的两款产品“安邦长寿安享5号年金保险” 、“安邦e起赢两全保险(万能型)”分别存在“长险短做”规避中短期产品监管、无总精算师签字的问题，安邦人寿在三个月内被禁止申报新产品。 这份监管函由保监会5月4日下发，5日挂于保监会官网。  金融监管的三个误区：力度越强越好、同业业务越少越好、杠杆越低越好 种种迹象表明，2017年是我国强化金融监管的一年。这既是对过去一些年金融监管滞后于金融发展的纠偏，也是维护金融安全的需要。 不过，金融监管的强化也会碰到反作用力，甚至带来新问题。 海清FICC频道建议，“去杠杆”应当“软着陆”而非“硬着陆”，制定更为明确、可执行的监管标准，而不应当通过预期不明的“自查”来要求银行讲政治和自我监管。 特别是明确正常委外业务的合法性，避免由于预期不明确导致的非理性和踩踏式债灾，防范由于“激进去杠杆”导致的金融系统风险爆发。 光大证券首席经济学家徐高认为，为了在守住金融安全底线的前提下实现金融业的长期健康发展，金融监管需要把握好力度和节奏，避开三个认识上的误区。 第一个误区是认为金融监管力度越强越好。强化金融监管能在一定程度上防控金融风险，但同时也会对金融创新有所抑制。 金融创新虽然可能存在规避监管的成分，但它也是在我国经济结构转型、实体经济融资需求变化的大背景下，金融业发展的内在需求。 对金融创新的过度抑制，不利于疏通金融资源进入实体经济的渠道，也不利于我国经济转型。 此外，金融监管政策对金融和实体的影响有滞后性和累积性，未来形势如果因为前期监管压力累计过多而恶化，监管政策将陷入进退两难之境： 监管力度若不降，形势可能进一步趋紧;力度若降低，则可能伤及监管声誉。因此，在研究制定金融监管政策时，需要有前瞻性，并在力度上留有余地。 第二个误区是认为金融同业业务越少越好。金融机构之间的业务往来，经常被有些人诟病为资金空转、以钱炒钱。但金融同业业务的发展也有其合理性和必要性。 我国金融体系以大银行为主导，存款等金融资源多集中于大银行。而在经济发展逐步转向创新驱动模式时，实体经济越来越多样化的融资需求，很难仅靠大银行来满足。 中小银行和其他金融机构在服务特定实体企业时，可能更具比较优势。因此，有必要通过金融同业业务在金融体系内部优化资源配置，更好实现服务实体经济的目标。 而这也能提升金融资源的利用效率，盘活存量金融资源。所以，对不同的金融同业业务需要区别对待，有保有压，不可一刀切地加以压制。 第三个误区是金融杠杆越低越好。过去两年曾发生过的股市异常波动和债市泡沫都凸显了金融杠杆的危害。不过，金融杠杆绝不是越低越好。 杠杆是绝大多数金融业务的天然属性之一。在现代部分准备金制度下，所有商业银行都自带金融杠杆。也正因为带有杠杆，期货等金融产品才能够让投资者相对便捷地管理风险。 此外，2015年的股市异常波动也已充分展现了金融杠杆过快下降的危害。因此，过度追求金融降杠杆，既不符合金融运行的规律，也不利于金融体系稳定。 控制金融杠杆风险的核心，应当是将杠杆倍数控制在适度范围内，让加杠杆的金融主体有足够的资本缓冲来吸收波动，而不至于让风险蔓延出去。 为维护金融安全，必须加强金融监管。但在加强监管的同时，也要把握好监管力度。目前，强化金融监管已经取得明显成效，有效化解了若干潜在金融风险。 同时也需注意到，当前金融市场波动有加大倾向，相关预期也有浮动的征兆。 对此，监管者需要从我国金融业发展的特点和规律出发，遵循稳中求进总基调，防范极端情况出现，尤其要严防钱荒等极端事件的重演。
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雷达卡
发表于 2017-5-8 11:47:06
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